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永久債券 |
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簡介 永久債券(Perpetual Bonds)指一種不規定本金返還期限，可以無限期地按期取得利息的債券。永久債券的利息一般高於浮動利息，債券的發行人一般多為商業銀行。其發行目的是為了擴充銀行的自有資金實力。 永久性債券與股票的性質相近，可以獲得長期投資資本，但持有者購買的不是股票，因此不能參與企業的經營管理和利潤分配，仍屬於一種間接投資。從債務償還地位來講，當永久債券發行人發生債務危機時，一般債務償還在先，永久債券償還在後。 永久債券持有者 永久債券的持有者除因發現公司破產或有重大財務事件外，一般不能要求公司償還，而只能定期地獲得利息收入，實際上這種債券以失去了一般公司債的性質，並且具有股票的特徵，因而有人認為這是一種最徹底的公司債。在美國有一種期限為數十年甚至百年以上的公司債，也可認為是一種變相的永久公司債。永久債券價值計算 永久債券價值計算的公式如下： PV=C/k 其中，C為債券年利息額（等於面值*票面利率），k為折現率。 永久債券計算實例 假設有一永久債券，面額為1000元，年利率8%，投資者要求的年投資收益率為10%，問投資者願意接受的價格是多少？ 解：已知 C=1000×8%=80元 k=10%，則： PV=80/（10%)=800（元） 即該債券市場價格只要不超過800元，該投資者就會購買此債券。 |
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