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遠期利率 |
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概述 遠期利率Forward Rate：是由JR希克斯在1931年《資產價值》首次提出這個概念。 定義： 所謂遠期利率，是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。以儲蓄利率為例： 現行銀行儲蓄一年期利率為4.14，二年期利率為4.68，10000元，存一年本利和為（不計所得稅等）10000×（1 0.0414）=10414元，存兩年為10000×（1 0.0468*2）=10936元，如果儲戶先存一年，到期後立即將本利和再行存一年，則到期後，本利和為10000×（1 0.0414)^2=10845.14元，較兩年期存款少得10936-10845.14=90.86元，之所以可以多得90.86元，是因為放棄了第二年期間對第一年本利和10414元的自由處置權，這就是說，較大的效益是產於第二年，如果說第一年應取4.14的利率，那麼第二年的利率則是： （10936-10414）/10414×100%=5.01%，這個5.01%便是第二年的遠期利率。 現實意義 ： 放棄了未來特定時間內的對特定貨幣,商品或其它資產的自由支配權,而獲得的一筆額外收益. 比如,一筆2年期的定期存款,比一筆存款在一年定期滿後,再取出來加上利息存入銀行一年之後所獲得的總收益要多. 這筆多出的收益,就是遠期利率.反過來,你放棄了一年後自由支配這筆資金的成本就是這部分收益. 遠期利率與即期利率的區別： 他們的區別在於計息日的起點不同，即期利率的起點在當期時刻，而遠期利率的起點在未來的某一時刻！ |
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